Bản Chất Cốt Lõi
- •Bảng điều hành vĩ mô và tài khóa Hoa Kỳ: Nợ công quốc gia thời gian thực (Debt to the Penny) và số dư tiền mặt Kho bạc (TGA).
- •Báo cáo dòng vốn quốc tế Bộ Tài chính Mỹ (TIC): Chi tiết danh mục trái chủ ngoại quốc nắm giữ US Treasuries (Nhật Bản, Trung Quốc, Anh).
- •Đo lường sức căng thanh khoản và chênh lệch lợi suất tín dụng doanh nghiệp (OAS, Financial Stress, Fed Balance Sheet).
Cơ Chế Tác Động
- •Kho bạc Mỹ xả tiền mặt từ TGA: Bơm trực tiếp thanh khoản tiền tươi vào hệ thống liên ngân hàng, hỗ trợ giá tài sản tài chính.
- •Các ngân hàng trung ương nước ngoài giảm nắm giữ US Treasuries: Gia tăng áp lực phát hành và đẩy lợi suất dài hạn của Mỹ lên cao.
Kinh Nghiệm Thực Chiến
- •Theo dõi chỉ số Financial Stress Index; khi chỉ số này vượt 0 và tăng nhanh, các tài sản rủi ro thường chịu áp lực thanh lý ngắn hạn.
- •Đối chiếu số dư tài khoản TGA quanh các kỳ đáo hạn trần nợ công để dự báo biến động thanh khoản thanh toán của Phố Wall.